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大富科技:业绩预告符合预期,无线投资回暖趋势预计驱动下半年业绩复苏

发布时间:2012-07-17    研究机构:银河证券

2012年并购部分仅考虑弗雷通信(深圳)100%股权、成都意德51%股权的并表,我们预计大富科技(300134)2012~2014年的收入分别为12.75亿(+28.87%)、25.68亿(+101.39%)、31.59亿(+23.00%),净利润分别为2.54亿(+35.15%)、3.96亿(+55.77%)、4.99亿(+25.95%), 对应EPS 分别为0.80、1.24、1.56元。当前股价对应2012~2014年EPS 的动态PE 仅15倍、10倍、8倍。

考虑公司股价已充分反映公司及行业最困难的阶段,并且主营业务已开始出现环比复苏趋势;相应评级从“谨慎推荐”上调为“推荐”评级。

对于不含并购部分的原大富科技业务,预计2012~2014年收入分别为9.18亿(-7.20%)、11.50亿(+25.22%)、15.18亿(+32.08%),净利润分别为1.65亿(-12.50%)、2.14亿(+ 30.13%)、2.91亿(+35.54%),对应EPS 为0.52、0.67、0.91元;即并购部分2012~2014年贡献EPS 分别为0.28、0.57、0.65元。

申请时请注明股票名称