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新型显示材料及行业投资机会梳理:点亮美好“视”界,OLED独领风骚,量子点显示渐行渐近

发布时间:2016-05-09    研究机构:申万宏源

本期投资提示:

第三代显示巨潮即将爆发,OLED市场广阔。OLED是一种新型显示技术,与传统液晶显示器(LCD)相比,OLED最大优势是可实现柔性、轻薄和透明显示,同时因其响应速度快成为最适合VR的显示技术。小屏OLED绝对生产成本下降至LCD相近水平,随着苹果三星等下游厂商推动,陆台日韩面板厂商积极布局,OLED市场已处于爆发前夜,未来十年OLED有望占到显示屏市场总比例30%到40%,有望复制当年LCD替代CRT。

OLED材料是产业链基础和核心之一,产业链爆发最受益环节。材料制造在OLED产品总成本中占比达30%左右,处于上游基础部分的核心位置。OLED材料可分为发光材料和辅助材料两大类。发光材料中,有机发光层(EM)最为核心,其种类繁多,技术分为小分子/高分子两大阵营,而未来适宜液相加工+柔性显示的材料将是发展的方向,国内发光材料中间体优势明显,有望受益下游需求爆发实现量上的突破。辅助材料主要有OLED用膜材料和OLED封装材料,未来将向高性能及柔性显示的方向发展。国内企业在OLED材料体系上与发达国家仍有较大差距,但在膜材料及掩膜板等领域已逐步实现材料进口替代。

高性价比显示方案,量子点渐行渐近。QLED即量子点发光二极管,实际上是一种纳米显示材料。目前主要以光致发光为主,通过管及膜的形态应用于TFT-LCD中,提高其显示色域,相比同样的OLED材料性价比高。同时QLED材料也能实现电致发光,未来有望实现于柔性显示中。

投资建议及相关上市公司分析:维持行业看好评级。1)发光材料:推荐万润股份(国内OLED中间体龙头)、濮阳惠成(国内OLED中间体龙头),瑞联新材(OLED中间体和升华材料核心供应商),新宙邦(OLED用PEDOT化学品),纳晶科技(QLED发光材料);2)膜材料:推荐新纶科技(拥有OLED用偏光片功能膜技术储备)、康得新(OLED用水汽阻隔膜、微结构增亮膜)、东材科技(光学聚酯薄膜)。3)其他耗材:大富科技(300134)(蒸镀用掩膜版)

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