移动版

大富科技2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-29 23:25    来源媒体:同花顺

大富科技(300134)(300134)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

(一)市场环境分析

移动通信网络历经第一代(1G)到第四代(4G)的快速发展,已进入5G发展的关键阶段。5G最重要的突破是将人与人之间的通信,拓展到人与物、物与物之间的通信,开启万物泛在互联、人机深度交互、智能引领变革的新时代。当前,全球新一轮科技革命和产业变革加速发展,5G作为新一代信息通信技术演进升级的重要方向,是实现万物互联的关键信息基础设施、经济社会数字化转型的重要驱动力量。加快5G发展,深化5G与经济社会各领域的融合应用,将对政治、经济、文化、社会等各领域发展带来全方位、深层次影响,将进一步重构全球创新版图、重塑全球经济结构。

报告期内,我国通信业持续深化行业转型,新业务创新逐步形成发展新动能,网络升级和新型信息基础设施建设推进顺利,有效支撑全社会数字化发展。2019年10月底5G正式商用后,我国5G用户规模与网络覆盖范围同步快速扩大。截至年底,我国已建成5G基站数超13万个。5G高速、高可靠、低时延特性满足医疗健康、自动驾驶、公共事业、智慧城市、物流等领域数十亿设备的信息传输需要,将为经济社会带来巨大的发展机会。

(二)主营业务回顾

报告期内,公司继续坚持聚焦主营业务、夯实通信射频产品行业地位的阶段性发展策略。围绕着5G上下游,加强对通信行业发展趋势的理解,持续加大研发投入,进行前瞻性的技术创新。持续开源节流:开源方面,以集中优势资源,聚焦核心客户为策略,具体体现在:调整产品竞价策略,争取获得已有客户现有产品线的更高份额;拓展已有客户的上下游产品线,开拓更多新产品线;开拓更多行业领先的优质客户。节流方面,一方面提升内部管理,深化预算管理和绩效考核措施,持续降本增效;另一方面根据市场变化情况积极调整内部资源,关闭、整合盈利能力较差的部门或分子公司。2019年,公司紧跟5G建设逐步放量的步伐,产品结构优化和收入规模增长初具成效。

在通信业务领域,公司拥有超过20年的滤波器射频及结构设计能力,在5G产品线上拥有金属/介质产品模具→成型→加工→表面处理→自动化调试及自动化设备的全流程自主化垂直整合优势。公司有能力提供“金属腔体+金属谐振杆”、“金属腔体+介质谐振杆”、“介质波导”等组合的数种5G滤波器平台化产品,已向包括华为、爱立信、诺基亚在内的客户批量供货。报告期内,公司抓住4G/5G网络同步建设的机遇,继续深耕通信射频主营业务,在保持4G存量业务的同时,5G产品收入也取得较大增幅,对主要客户的销售额实现了不同程度的增长。

在智能终端和汽车零部件业务领域,公司继续坚持集中优势力量服务优质客户的策略调整,关闭盈利能力较差的业务方向,加强对核心客户的业务开拓和服务,对相关领域的第一大客户的销售收入实现了较大的增长。

报告期内,公司实现营业总收入233,756.65万元,相比上年同期182,149.19万元上升了28.33%;营业利润为-40,586.79万元,相比上年同期336.14万元下降了12,174.42%;归属于上市公司股东净利润为-35,451.74万元,相比上年同期2,470.66万元下降了1,534.91%。公司基本每股收益为-0.46元,上年同期为0.03元,同比下降了1,633.33%。

截至报告期末,公司总资产62.06亿元,净资产49.96亿元,账面现金总额26.71亿元,包括货币资金11.17亿元,其他流动资产和交易性金融资产中的理财产品15.54亿元。

二、主营业务分析

1、概述

是否与经营情况讨论与分析中的概述披露相同

参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。二、核心竞争力分析

公司拥有二十年通信射频技术和滤波器全流程大批量制造的经验积累,以及多地产能储备。公司是全球最大的移动通信基站滤波器设计制造厂商,拥有纵向机电一体化的共享精密制造和研发能力,公司将持续专注于主营业务,致力于解决当前5G基站大规模建设推广的瓶颈阻碍,继续在5G通信系统中发挥优势能力,实现公司快速发展。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面:

1.纵向机电一体化的共享制造平台的优势

公司拥有针对精密机电产品纵向一体化、垂直整合的全流程制造能力,能够实现产品设计与模具设计并行、模具设计与模具制造并行、产品设计与工艺准备并行、制造加工与设计优化并行,既可缩短产品的技术准备和制造周期,加快对客户的响应速度,又适应了行业定制化的特点,满足客户个性化的需求。公司现已拥有近50种完善的精密制造工艺,为机械、电子、射频、自动化等各领域从原材料到成品的整个流程提供一站式优质服务,产品自制能力高达95%。基于多工艺精密制造能力,公司逐步打造共享制造平台,提供“从硬件到软硬件,从部件到系统”的专业解决方案,为公司可持续发展奠定基础、提供动力。

得益于共享制造平台的支撑,在5G大规模推广建设的浪潮下,公司有能力快速提升产能,为客户提供高品质、快响应、高弹性的产品制造服务,增强核心客户的粘性。

2.跨学科自主创新的行业领先的研发优势

公司集成并融合射频、电子、机械、化学、材料等多学科技术,自主创新地开发了射频器件的研发、设计方法,将射频器件作为精密机电一体化的产品进行研发和设计,这使得公司可以在产品研发、设计阶段对每一个细节进行优化,对产品的材料成本、工艺成本、质量成本进行充分考虑,做到产品研发设计上的低成本、高可靠性。公司结合纵向一体化的精密制造能力,在满足客户需求的同时,大幅降低了产品制造成本、提高了生产效率、节约了资源和能源。

无论是处在移动通信基站滤波器行业4G和5G间的周期性低谷还是5G建设逐渐上量的阶段,作为行业领先的高新技术企业,公司持续储备前瞻性技术、开展技术研发创新。公司在研发技术上的投入一直保持在较高水平,最近三年,公司年均研发投入约2亿元。报告期内,公司的研发投入2.15亿,占收入比达到9.19%。通过持续的研发投入,进一步稳固了公司在行业内的领先优势和地位,为公司在5G时代的快速发展奠定了坚实基础。

报告期内,公司共申请专利417件,同比2018年增长95%,其中发明266件、实用新型137件、外观设计8件、PCT6件,较2018年实现大幅增长。2019年公司共获授权专利112件(其中发明39件、实用新型67件,外观设计6件),同比2018年增长96%。

截至2019年12月31日,公司已申请专利1517件,其中发明专利641件、实用新型665件、外观设计30件、PCT181件;已获得授权专利549件,其中发明179件、实用新型353件、外观设计17件。在知识产权方面的卓越表现使得公司先后获得了“深圳市宝安区知识产权优势企业”、“深圳市知识产权优势企业”、“广东省知识产权优势企业”、“广东省知识产权示范企业”、“深圳市专利奖”、“广东省著名商标”、“广东省知识产权保护重点企业”等诸多知识产权荣誉。

3.优质的市场及客户资源

公司在行业领先的技术实力、品质保障能力、产能快速响应等综合能力,已得到市场与客户的高度评价与认可。公司产品应用于通信、智能终端和汽车零部件等领域,主要客户是国内外领先的移动通信主设备商、智能终端厂商与汽车厂商等,包括华为、爱立信、诺基亚、苹果、特斯拉等全球一流优质客户。公司一直以来非常重视与客户之间长期稳定的战略合作关系,能为客户提供具有成本优势的高质量产品,持续向客户贡献价值。同时,客户审核认证的严格要求,也带动公司在经营管理、研发、体系管理等方面水平的持续提升。

4.合理的业务区域布局及人才引进

公司拥有多个生产和研发基地,以深圳、蚌埠为核心,覆盖东莞、南京等多地。深圳地处粤港澳大湾区,是中国开放程度最高、经济活力最强的区域之一,汇集了大量海内外高学历、高技术的高层次人才,公司较易招聘所需的各类人才;深圳拥有完善的产业配套,公司较易获得所需的各种零部件及加工配套服务。蚌埠制造基地能够获得充足的劳动力并具有较低的土地、能源、人力、运输成本,与深圳研发、生产基地形成区位互补。公司通过各地协同效应和资源配置,一方面能提升产能,及时快速响应,满足客户需求;另一方面能吸引各地优势人才,为公司可持续发展提供人才支持。三、公司未来发展的展望

(一)行业格局及公司所处的行业地位

世界主要国家都把5G作为经济发展、技术创新的重中之重,将5G作为谋求竞争制高点的战略方向。根据全球移动供应商协会(GSA)统计,截至2019年底,全球已有119个国家或地区的348家电信运营商开展了5G投资,其中,61家电信运营商已经推出了5G商用服务。当前,以数字化、网络化、智能化为主要特征的第四次工业革命蓬勃兴盛,根据世界银行研究,宽带普及率每提升10%,将带动GDP增长1.38%。5G作为实现万物互联的关键信息基础设施,应用场景从移动物联网拓展到工业互联网、车联网、物联网等更多领域,能够支撑更广范围、更深程度、更高水平的数字化转型,释放信息通信技术对经济发展的放大、叠加、倍增作用。国际咨询机构HISMarkit预测,到2035年5G将在全球创造13.2万亿美元的经济产出,产生2230万个就业机会。

2019年是5G商用的元年,也标志着人类由互联网时代进入万物互联的全新时代,一个百万亿级的巨大市场逐步开启,5G将对人类的生产生活方式带来极为深远的影响。近期,尤其是新冠疫情发生以来,国家大力推进以5G为代表的新基建建设。5G不仅列于新基建第一位,还将成为新基建的基础和核心平台,因为它是“第四次工业革命”的硬件基础和加速器,它将给千行万业提供承载平台的同时,给千行万业赋能并产生倍增效应,更将推动我国科技和工业的整体进步和升级。在此背景下,一方面5G基础设施建设将进一步加速和扩展,2019年以来已有超过四十个省、市发布5G产业规划及政策。另一方面,5G为互联网进一步改变产业发展模式和生产生活方式提供了硬件基础,此次疫情则将促进各行各业进一步与互联网接轨,加速“第四次工业革命”的推进,为文化、教育、医疗等多个行业的互联网+应用带来巨大的发展机遇。

在5G基础设施建设领域,公司处于施变化最显著、技术演进最迅速的基站射频设备关键环节,公司持续20年构建成熟的机电共享智造平台,将受益于5G新基础设施第一波建设和各赋能行业的应用级高精密机电产品的高速发展及持续渗透的巨大需求,同时肩负着5G基础设施领域技术创新和产业化推动的重要使命。

研发创新能力方面,公司是业界率先把作为射频器件的滤波器以金属结构模型的思路来设计,把其中的电感、电容和电阻用金属和非金属材料,以加工、成型、组合以及空间布局来实现的企业。通过这种“结构带射频”的颠覆性模式,迅速提升滤波器的性能,可量产性,降低成本。目前业界大量采用的滤波器结构件一体化、连接器一体化、薄壁窄隔筋、拉伸冷镦谐振杆等关键创新技术,都是公司的原创成果。公司具备同行业领先的创新能力,截至2019年末公司已经申请射频滤波器领域专利1060项,其中发明专利498项,PCT专利163项,已获专利授权527项,专利申请数量和获授权数量在业内均首屈一指。

制造能力方面,横向来看,公司在射频滤波器产品制造的基础上,不断融合其它领域的新技术,如将智能终端零部件制造中用到的冲压拉伸等工艺应用于滤波器制造,将汽车刹车片制造中用到的粉末干压工艺应用于介质滤波器制造等。这种跨学科、跨领域的技术融合和应用,是拥有多种加工能力、产品领域的公司才可以做到的独特优势,往往可以达到单一工艺所无法实现的效果。纵向来看,公司通过将95%以上的工艺自主化,能够有效地衔接各个工艺,调配资源,确保快速响应能力,同时让指标在各段合理分配,降低内耗成本。公司研发团队从滤波器的原理入手,基于低成本、高效率、高性能、大批量的前提,原创研发全新的滤波器结构,从每一功能部件入手,基于原材料特性和滤波器的具体性能参数,从原理上设计出最优秀的结构形状和尺寸,开发出了最适合的制造工艺,形成了低成本大批量生产交付的核心竞争力。

在5G时代,介质波导滤波器作为一种新的滤波器形态,将与金属腔体滤波器长期共存。公司具备批量提供“金属腔体+金属谐振杆”、“金属腔体+介质谐振杆”、“介质波导”等多种5G滤波器产品的能力,除了提供MassiveMIMO宏基站所用滤波器及天线产品外,公司也可以为客户提供各种定制化滤波器及天线,用于5G小型基站、微基站以及各种专网专用基站。

(二)未来发展战略

根据《中国5G经济报告2020》称,预计2020年我国5G总投资规模将达到约9,000亿元。2019年三大运营商部署的5G基站规模约13万站,总投资规模约400亿元。5G网络使用频谱较高,基站密度较大,将导致基站数量特别是城市基站数量激增。根据中国信息通信研究院估算,在同等覆盖情况下,5G中频段基站数量将是4G的1.5倍左右,由于初期5G设备成本较高,5G网络投资规模将是4G的2-3倍,预计2020-2025年,5G网络总投资额在0.9-1.5万亿元。

根据公开信息显示,2019年是5G新周期的起点,三大运营商资本开支约为3030亿元,2020年、2021年将进入建设高峰期,资本开支将超过4G高峰期,对比4G建设高峰期2014年、2015年,运营商资本开支合计增速是11.4%、16.4%,考虑到5G网络建设总规模大于4G,加之“新基建”政策引导,预计2020年运营商资本开支合计增速约为15%~20%,达到3385亿元到3636亿元。近期,中央政治局及工信部多次召开加快推进5G发展的专题会议,再次明确加快5G网络,数据中心等新型基础设施建设进度。2020年3月,中国移动率先发布2020年5G基站23万站的采购计划,中国联通和中国电随后启动5GSA无线主设备联合集采,采购规模约25-30万站。

在通信行业的带动下,整个产业生态形成了设备商升级设备支持更大流量→运营商升级网络→终端性能升级→应用创新流量增长的循环。每一轮技术升级都形成一个“波峰”和“波谷”,但新的“波峰”总会屡创新高,使得通信行业既具有周期性但更具有让人期待的成长性。

截至2019年末,公司总资产约为62.06亿元,净资产约为49.96亿元,资产负债率19.55%,账面现金总额约26.71亿元。公司整体财务状况非常健康,在新的产业周期建设进程中,既拥有业内领先的创新研发能力,也具备快速上量的全流程制造能力。

未来,公司将继续打造共享智造、网络设计两大平台,深耕5G主营业务、盘活存量低效资产,抓住产业发展扩大的契机,为行业升级发展贡献力量;不断提升公司盈利能力,为全体股东创造更大的效益。

在5G基础设施建设领域,公司将凭借20年持续打造的共享智造平台,继续夯实以滤波器为代表的射频器件行业龙头地位。在开拓新的优质客户的同时,强化与现有客户的合作,拓展新产品线及新兴业务模式,如天线滤波器一体化产品(AFU)、射频单元OEM或JDM模式等,拓展市场空间的同时,努力提升盈利能力。同时,基于共享智造平台的精密制造能力继续向智能终端、汽车零部件领域的核心客户提供有竞争力的产品。

在5G下游应用领域,公司将凭借以大富网络提供核心技术的网络设计平台,打造包括工业、教育、健康等领域的应用在内的智联网体系。抓住5G基础设施建设使万物互联成为可能,从而加速“第四次工业革命”推进的历史机遇,持续在上述领域开展平台建设及应用业务拓展。

(三)风险及应对措施

1.外围经济大幅波动的风险

公司业务在中美欧等国家已实现区域均衡发展,约有三分之一以上的产品直接或间接销往欧美,业务也会受到全球经济形势的影响。

公司一直采取积极的应对措施,一方面加大市场开拓力度,另一方面加快新产品、新技术的研发,以全面提升公司的核心竞争力。

2.产品定价的风险

射频器件行业属于通讯领域的细分子行业,其特点是客户集中度较高,供应商较少。这个行业并非完全的市场竞争行业。

公司与客户等各方进行博弈来确定产品的最终定价。因此,产品的定价会存在一定的风险。

公司将紧密跟踪全球经济形势及行业发展趋势,及时根据具体情况适当调整定价策略。同时,公司不断改善工艺,提高生产效率,以降低产品单位成本,提升整体盈利能力。

3.公司规模扩大带来的管理风险

近年来,公司在移动通信行业周期性低谷时进行的对外投资并购,由于部分分子公司业务发展不及预期而给公司带来了风险。

公司及时采取相应的有效措施,包括但不限于优化组织结构,完善内部控制流程、执行严格的预算管控制度等,以降低其带来的不利影响和风险。同时加快资源整合,充分发挥协同效应,以实现公司利益最大化。

申请时请注明股票名称